스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부 후기

베스트 애널리스트에게 직접 배우는 투자에 임하는 마음, 주식을 분석하는 기술 스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부 

송선재(와이민) 지음

 

 

p21~22

제이 파파산(jay papasan)의 저서 백만장자 부동산 투자자(The Millionaire Real Estate Investor) 도서 중  돈의 흐름 (The path of Money) 슬라이드 

 

p32

투자 성과의 차이는 ' 원리 -> 철학 -> 방법' 순이다. 

투자의 원리를 이해하고 , 그 원리를 실행하는 철학을 선택하고, 철학을 구현하는 세부방법의 다양함을 이해하는 노력입니다.

관련 추천 도서=> ' 스위스 은행가가 가르쳐주는 돈의 원리'

 

p33~38

투자 성공, 실패는 결과가 아닌 과정을 보고 판단해서 

운인지 실력인지 판단해보아야 한다. 

p38 

꾸준한 공부화 실행을 통해 기댓값을 변화 시킬수 있고 

공부를 통해 아이디어를 발전시키고 실행하고 피드백(성공 아이디어는 강화 , 실패 아이디어는 수정)을 무한 반복하여 

확률의 기댓값을 높이는 행위가 투자 공부이다. 

p39

투자 공부가 성과로 이어지는 과정

1. 제대로 공부하기 -> 2. 공부한것을 실전에 적용해보기 -> 3. 실전에서 받은 피드백을 통해 다시 공부 ->1~3 무한반복

 

저자 추천 공부법

1.책으로 하는 부자의 원리를 알려주는 도서들 읽어보기

(스테디 셀러들을 중심으로 반복해서 읽기, 뚜렷한 투자 철학을 가진 내공이 있는 사람들을 선택)

2. 공부를 통해 습득한 투자 지식을 실천에 적용해 보고, 그 다양한 파생 사례를 익히면서 일반적인 지식에 ' 독특성' 에 관해 배경 지식을 채워 넣기 

(자신이 공부한 원리와 투자철학을 바탕으로 투자)

3, 공부 와 실전경험 피드백

 

p44 주식투자를 재태그 관점에서 접근하여 고민해야 되는 사항들

합리적인가? 지속가능한 방법인가? 일상을 영위할 수 있는 가? 스트레스를 덜 받을 수 있는가? 남에게 피해를 주는가?

 

p45~69

투자는 가격과 가치를 비교하는 일

 

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P50 가격과 가치의 4분면  

 

p51 안전마진을 설정하라

p54 능력범위에 머물러라 

p59 분산투자하라!

p61 분산투자인가 집중투자인가

 

p69~71 가치투자와 게으름 투자

- 좋은 주식을 사서 장기로 투자하라는 말에는 주기적으로 체크하라는 말이 담겨 있다.

가치투자라는 명분으로 시작했지만 주식을 방치하는 것으도 변질되었고, 주식을 매수할 당시의 열정적인 리서치는 어디세 믿고 싶어하는 판단의 근거만을 수집하는 서치로 바뀌게 된다. 

찰리멍거 ' 자신의 마음을 바구어 자신이 가장 사랑했던 아이디어를 파괴할 수 있는 자기 비판 능력을 갖추어야 한다.'처럼 끊임없이 새로운 정보를 수용하고 자기 비판을 해야 한다. ' 의도적으로' 게을러지면서 새로운 정보의 유입을 막지 말아야 한다. 투자자가 가장 경계해야할 것 중의 하나가 게으름이다. 

 

p75 워렌 버핏이 기업을 고르는 기준

-우리가 이해할 수 있고, 유망한 장기 전망을 가지고 있으며, 정직하고 능력있는 사람들이 운영하며, 매우 매력적인 가격에 구할 수 있어야 한다. 

 

p79 필립피셔 저서 '위대한 기업에 투자하라' '보수적인 투자자는 마음이 편하다'

 

P87 도서 100배 주식 추천

 

p88 경제적 해자(뜻:  경쟁자로부터 기업의 매출과 수익을 방어해 주는 수단)를 찾아라

 -ROE로 가늠할 수 있음 

경제적 해자의 구성요소 ( 추천도서 '찰리멍거' 트렌그리핀 저, '경제적 해자' 팻도시 저 )

 -> 공급 측면에서의 규모의 경제, 수요 측면에서의 규모의 경제, 네트워크 효과, 브랜드, 규제, 특허와 지적 재산권 등

 

p106 윌리엄 손다이크 저 현금의 재발견 (The outsiders) 도서 추천

 

 

P114 사업보고서 보기 (과거부터 분기 보고서, 사업보고서 읽어 보기) 

1.회사의 개요, 2.사업의 내용, 3. 재무에 관한 사항, 4. 이사의 경영진단 및 분석의견, 5. 감사인의 감사의견, 6. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항, 7주주에 관한 사항, 8. 임원 및 직원 등에 관한 사항, 9 계열회사 등에 관한 사항, 10 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항(우발 부채 등)

 

p167

IR 자료 ,  애널리스트 리포트, 각종 기업보고서 등등 

* 기업을 이해하는데 필요한 각종 정보와 데이터를 얻어야 하고, 애널리스트가 이 기업을 좋게 ,나쁘기 보는 근거와 논리를 비판적으로 살펴보자. 

 

 

p175~187

PBR PER  ROE  EPS  BPS

용어는 이전에도 봐와서 이해가 가는데 적정주가 구하는 법은 잘 모르겠다

p186 도서 추천  워런 버핏처럼 적정주가 구하는 법, 모닝스타 성공투자 5원칙 

 

 

p198 사업위험, 재무위험, 가치평가 위험, 가격위험 등 

재무위험 : 부채비율, 차입금 만기구조가 짧아서 재무구조가 좋지 않은 경우, 자산매각이 어려워 유동성이 마르는 일, 자금 조달 어려움, 금리, 환율 등 거시 경제나 금융관련 위험이 기업에 전이 되는 경우, 분식회계 같은 사기 등

 

 

p206  새로운 방법, 새로운 소재, 새로운 제품이 삶을 개선하고, 문제를 해결하고 , 우리가 무엇인가를 빠르고 저렴하고 효율적으로 하도록 돕는다면 큰 투자 기회가 될 수 있습니다. 

 

 

p222 가격흐름 속에서 투자자가 할일

가치가 상승하는 사례를 발굴한다

가격변동성을 인내하며 가치를 충분히 반영할떄를 기다린다

마켓 타이밍에 대한 환상을 버린다

위험을 시스템적으로 관리한다

이를 끊임없이 반복한다

 

p223 벨칼슨 경험은 과대 포장되어있다

 

p233  투자에서는 소소한 10번의 성공보다 크게 잃을 단 한번의 실패를 경계해야 합니다 .

위험을 감안하여 투자하자

 

p243  종목이 하락하면 투자법이 맞는지 점검하라

실력이 없으면 투자금을 줄이고, 실력이 늘어남에 따라 투자금을 늘려라. 

 

p247~

주식 초보를 위한 23가지 조언

1. 목표를 명확이 해야 합니다.(왜 투자하는지, 연간 기대수익률, 자본금 등) 

2. 자신을 먼저 돌아보세요 (나의 성향 및 환경, 자금 등 파악 해보기) 

3. 오래 가져갈 돈으로 시작하세요

4. 복리의 힘을 믿으세요

5. 공부할 의지가 없으면 시작도 하지 마세요

6. 좋은 책을 여러번 읽으세요

7. 반드시 실전 투자를 병행하세요

8. 여러 종목을 기웃거리지 마세요

9. 조바심내지 마세요 

10. 우주 초고수가 되기 전까지 레버리지는 쓰지 마세요

11. 현금들고 있는걸 창피해하지 마십시오

12. 다른 사람과 절대 비교하지 마십시오

13. 좋은 스터디 그룹을 만나세요.

14. 여러분에게 뭔가 팔려는 사람을 조심하세요

15. 자신의 투자종목에 대해 이야기 하지 마세요

16. 처음부터 모든걸 배우려고 하지 마세요

17. 현명하게 자료를 찾으세요(자료를 객관적으로 파악, 내의견에 반하는 자료도 보기)

18. 분할 매수, 매도!하는게 좋아요

19. 주식을 자주 보지 마세요

20. 투자 일지를 써 보면 도움이 됩니다. 

21. 원칙을 고수하세요

22. 세상에 관심을 가지세요

23. 무엇보다 자신을 믿으세요 

 

 

 

p256 

투자의 기본기를 갖추지 못하면 조금만 어려운 장이 와도 갈피를 못잡고 당황하게 됩니다. 투자의 기본기가 부족하면 변동기와 하락기에 손실이 발생합니다. 다양한 호재 , 악재, 소음이 터져 나오고 어떻게 대처해야 할지 모릅니다. 상승기의 달콤하게 취했던 사람은 조급해서 번번히 매매를 시도하다 손해를 보게 됩니다. 

투자의 기본기란 무엇일까요. 투자가 무엇인지 이해하는 것, 건강한 투자 철학을 갖추는 것, 좋은 기업을 선택할 수 있는 기본지식을 공부하는 것, 외부 소음에 흔들리는 마음가짐입니다. 이런 기본기는 한두권의 책을 읽고 강의를 듣는다고 갖추어지는 것이 아닙니다. 끊임없이 갈고 닦아야 합니다.  매일매일 정신트레이닐을 하고 , 마음을 비우는 연습도 필요합니다. 이 책을 읽었다고 당장 주식 고수가 되지는 않겠지만, 최소한 기본기를 갖출 수 있는 방향이 무엇인지 알게 되셨다면 기쁠것 같습니다