저가 매수의 기회? 명품계의 아마존? 파페치 주가 전망

 - 기업명 : 파페치(FARFETCH, FTCH)

 - 주력 사업 : 온라인 패션(명품) 플랫폼

 - 시가 총액 : 2조 6,371억원

 - 직전 년도 매출액 : 2.9조원

 

파페치 최근 주가 흐름 / 출처-토스증권

 

 

기업 분석 -  명품 직구 플랫폼

파페치 매출 구성 / 출처-토스증권

고가의 패션 명품을 판매하는 파페치 주가가 매우 매력적 수준까지 떨어졌다. 전 세계적 인플레이션과 미국 주식 시장의 급락 영향으로 파페치 주가도 매우 떨어진 상태이다. 이런 상황에서 미국 주식 파페치를 자신의 포트폴리오에 조금씩 담아간다면 명품 자체를 구입하는 것 보다 나은 선택이 아닐까? 파페치는 50개국 1,300개가 넘는 브랜드와 협업하여 제품 선정 및 사후 관리(A/S) 서비스까지 직접 제공하는 하고 있다. 즉, 명품 패션 관련 사업의 '아마존닷컴'이라 불릴 정도로 수준 높은 서비스를 제공하는 플랫폼으로 성장했다.

 

현재 인플레이션을 넘어 경기 불황을 걱정해야 할 수준까지 경기 상황이 좋지 않다. 불황에는 명품 등 과시성 상품이 더 잘 팔린다고 한다. 국내 여성들도 파페치 플랫폼을 이용하여 명품 직구를 많이하고 있다. 다가오는 경기 불황을 이기는 투자를 준비해야 할 때가 아닌가 생각한다. 현재 파페치 주식에 대한 전문가들의 의견은 양분되고 있다. 앞서 언급한 대로 불황을 이기는 투자 대안이란 경기 침체 자체가 소득 감소로 이어지기에 많은 사람들이 명품 관련 구매를 줄일 수 있다는 의견이다. 주가 차트는 누가 보아도 무너진 상태이다. 지난해 최고가 73.87달러를 찍고 주구장창 급락하여 현재 5.99달러 수준까지 떨어졌는데, 이는 최고가 대비 -91.89%나 떨어진 상태이다. 더 떨어질 곳이 있나 싶을 정도로 급락했다. 따라서 개인적으로 지금이 파페치 주식의 저가 매수 기회로 보고있다. 

 

 

재무 분석 -  실적 악화

파페치 실적 흐름 / 출처-토스증권

파페치의 매출은 해마다 폭발적으로 성장하고 있다. 다만, 이에 걸맞지 않게 영업이익은 갈 수록 적자 폭이 확대되고 있다. 이는 우리나라의 쿠팡, 컬리 등과 유사한 흐름으로 볼 수 있다. 플랫폼 선점, 확고한 우위 확보를 위한 엄청난 자본 투입. 이를 통한 시장에서 압도적 지위 확보 흐름 말이다. 개인적 생각으로 현재 파페치가 시장에서 차지하는 지위는 압도적으로 보인다. 명품 시장 자체가 아무나 진입할 수 없는 일종의 진입 장벽이 높은 분야이고, 이 분야에서 고객의 신뢰를 받고 있으므로 후발 주자가 나타나더라도 파페치의 벽을 깨긴 쉽지 않아 보인다. 현재 실적(영업이익)이 매우 안 좋다 하더라도 향후 개선 될 여지가 충분히 보인다. 결국 플랫폼 시장은 최고만 살아남을 수 있기 때문이다.

 

 

투자 전망 - 파페치에 투자 할 때?

파페치 애널리스트 투자 의견 / 출처-토스증권

앞서 계속 강조한대로 파페치의 현재 주가는 매우 매력적으로 보인다. 절대적 주가 수준 자체가 너무 낮은 상태이고, 시장에서 차지하는 압도적 존재감 및 향후 미래 그림이 밝아 보이기 떄문이다. 애널리스트들도 이러한 점에 동의하는듯 하다. 물론 기관 소속 애널리스트는 매도 의견 내기가 매우 조심스러운 점은 감안해야 한다. 이럴 때 중립 의견(35%)를 참고하면 되는데, 거의 매도 의견으로 보아도 무방하다. 다만, 중립 대비 구매 및 적극 구매 비중이 많이 높은 점도 참고해야 할 것이다. 개인적 생각으로도 현재 주가에 사서 존버한다면 수익 볼 확률이 더 높다고 생각한다. 파페치의 명품 플랫폼 시장의 선점 효과는 점점 나타날 것이기 떄문이다. 명품을 구매하는 주변인들에게 파페치에 대한 의견을 한 번 물어보고 매수하는 것도 좋아 보인다. 투자 포트폴리오에서 5% 비중으로 가지고 간다면 좋을듯 하다.

 

※ 이 글은 저의 개인적 의견을 담은 투자 참고 글입니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식은 변동성이 매우 큰 금융 상품입니다. 따라서 꼼꼼한 분석과 여러 의견을 따져보며 신중히 투자하시기 바랍니다. 긴 글 읽어주셔서 감사드립니다. :)

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